旅顺口| 黄冈| 安龙| 科尔沁右翼前旗| 涉县| 江源| 巴中| 阳春| 镇坪| 循化| 方正| 阜南| 乾安| 锡林浩特| 宁县| 杭锦旗| 忠县| 苍南| 高陵| 炎陵| 隆昌| 襄汾| 太仓| 修武| 明溪| 洱源| 竹山| 永顺| 富川| 四方台| 新都| 那曲| 定安| 无锡| 克拉玛依| 汉南| 靖安| 沂源| 石城| 神农顶| 孝感| 名山| 陈仓| 台儿庄| 昆山| 汕尾| 新宾| 腾冲| 兴仁| 怀安| 八达岭| 九江县| 沾益| 萨嘎| 澎湖| 巴林右旗| 头屯河| 田林| 丰台| 梅河口| 察哈尔右翼中旗| 称多| 陵川| 饶阳| 乌马河| 昌邑| 日土| 阿鲁科尔沁旗| 泰兴| 丹徒| 黄梅| 孝昌| 榆树| 容城| 五华| 南汇| 潞西| 昂仁| 蒙山| 宝兴| 建瓯| 应县| 白沙| 宁蒗| 嵊州| 汝城| 久治| 堆龙德庆| 华山| 布尔津| 张家界| 新巴尔虎右旗| 正宁| 番禺| 嵩明| 自贡| 宁化| 温宿| 叙永| 石林| 祁县| 横峰| 平武| 交城| 梅里斯| 巴彦| 永仁| 措勤| 临沧| 青州| 普安| 龙门| 青县| 怀远| 苏尼特左旗| 诸城| 泰来| 桓台| 安康| 墨脱| 惠州| 忻城| 卓资| 阳新| 秦皇岛| 太谷| 临泽| 子长| 通辽| 呈贡| 贵定| 开化| 户县| 申扎| 番禺| 芮城| 岑巩| 莆田| 呼伦贝尔| 广灵| 龙湾| 武穴| 东安| 鄄城| 栖霞| 彭州| 深州| 山亭| 奎屯| 共和| 谢家集| 云浮| 河源| 盐城| 宽城| 绥化| 荥阳| 霸州| 饶阳| 南召| 霍林郭勒| 南丰| 新宾| 南皮| 贡觉| 林口| 民丰| 万年| 望奎| 上甘岭| 会泽| 花都| 都兰| 衡南| 静宁| 隰县| 荥阳| 科尔沁左翼后旗| 余江| 和政| 旅顺口| 广河| 简阳| 毕节| 正阳| 岐山| 南汇| 林西| 江城| 万荣| 奉新| 明光| 子洲| 龙南| 增城| 宣威| 肃南| 连南| 武清| 万盛| 灵川| 武夷山| 霍州| 山西| 新绛| 兴仁| 宜阳| 札达| 海宁| 伽师| 湘潭县| 仁布| 广安| 钟山| 济南| 余江| 漯河| 神农架林区| 勉县| 梁平| 满城| 昌邑| 东安| 兖州| 英吉沙| 乌兰| 泸州| 吐鲁番| 龙井| 颍上| 桂平| 濮阳| 科尔沁左翼中旗| 淳化| 武定| 潮安| 带岭| 泗县| 石景山| 江都| 文水| 新丰| 铁山| 息烽| 尤溪| 息县| 平川| 泗洪| 南皮| 白云| 屏南| 江永| 铜陵市| 吉木萨尔| 莒县| 微山| 敦煌| 呈贡| 宽甸| 海伦| 福安| 黎平| 南通| 改则|

薛官屯乡:

2020-04-05 02:19 来源:京华网

  薛官屯乡:

  长期以来,我国公立医疗机构销售药品可在进价基础上增加15%加成。研究人员表示,人的身高无法改变,但鉴于身高对前列腺癌的影响,建议又高又壮的男性一定要定期体检,规律三餐,早睡早起,戒烟限酒。

教育有助于年轻人认识吸烟、酗酒等不健康生活习惯的危害,每进修课程1年,预期寿命增加11个月。西班牙国家航空于2016年6月开通马德里上海直飞航班,现运行频率为每周三班,连接前往西班牙、欧洲及拉丁美洲诸多目的地的航线网络。

  马思纯马思纯  虽然这只是好朋友之间的搞怪画面,但小编觉得,如果腮红不是这么夸张,这款妆容应该还是蛮时髦的,毕竟有今年大火的吻唇妆和多丸子头。日本学校健康教育的成功案例值得借鉴。

  史蒂夫·乔布斯曾与胰腺病魔抗争7年,主要因为他患上的是一种非常罕见但恶性程度较轻的胰腺肿瘤。专家认为,两票制能否达到预期效果还有待观察,因为医改核心问题仍未解决。

心态越好,越不容易复发。

  膳食不合理、运动不足、吸烟和酗酒是慢性病的四大危险因素。

  演员郑恺更是为自己助理送上豪车一辆作为婚礼礼物。现代青年的性观念更加开放,选择姐弟恋在生理上双方都较容易满足。

  英国儿童健康专家、该报告主要作者瑞基·沙博士警告说,青少年健康已成为英国全民健康服务体系的定时炸弹。

  中南大学湘雅医院普通外科、胰腺胆道外科主任医师黄耿文介绍,不良饮食、缺乏运动等因素导致胆结石的发病率呈上升趋势。长和医疗将为脑瘫患儿提供长期专业的医疗支持。

  此外,患病后老年人外出的机会相应减少,导致与社会脱节。

  冷冻食品营养也不低国际二级公共营养师胡长利曾经的寒冬腊月里,很少看见绿叶菜的踪迹,但随着冷冻技术的成熟,冷冻处理的青菜、水果、肉类让大家吃得越来越新鲜,食品种类也越来越丰富。

  谈到为什么做养老时,陈琦说:我感觉到这个行业不是高科技领域,但是也有专业性,和我之前从事的行业大不一样,我喜欢和老人在一起。比如,中国中医师如果要在美国执业,必须通过美国中医执业考试,而这些考试机构把持在犹太人手里。

  

  薛官屯乡:

 
责编:
首页 > 财经频道 > 正文

海通证券姜超:棚改货币化安置对地产市场影响几何?

2020-04-05 08:24
作者:姜超
来源: 微信公众号姜超宏观研究

东方财富APP

  • 方便,快捷
  • 手机查看财经快讯
  • 专业,丰富
  • 一手掌握市场脉搏

手机上阅读文章

  • 提示:
  • 微信扫一扫
  • 分享到您的
  • 朋友圈
摘要
考虑到未来两年内棚改货币化安置面积将见顶回落、缺乏产业支撑而单纯依靠政府出资实现的地产销售难以持续,我们认为未来棚改货币化对地产销售的拉动将减弱。
霍天杰先生总结道,西班牙应是支持中国在西方发展的战略盟友。

  摘要:

  三四线地产超预期热销,原因何在?

  今年以来,不同线级城市的地产销量出现明显分化,一季度全国地产销量增速19.5%,其中重点40城销量增速仅6.3%,而非重点城市(主要为三四线城市)销量增速高达29%。另一方面,我们注意到,从区域上看,本轮三四线地产销量回升并非仅限于“一二线周边”,而是全局性走强;从时间上看,三四线地产热销始于16年初,量、价走势与一二线保持同步。这两个现象意味着三四线地产超预期热销并非仅仅缘于楼市限购限贷政策下的一二线需求外溢,应有更重要的因素构成支撑。我们认为核心原因是15年以来的“棚改三年计划”,尤其是提高棚改货币化安置比例,相当于政府出资支持买房。

  起底“棚改货币化安置”:从棚改1.0到棚改2.0.

  大规模棚户区改造始于东北地区,05年10月住建部出台《关于推进东北地区棚户区改造工作的指导意见》,拉开棚改帷幕。棚改1.0阶段(05-15年),逐步确定了“政府主导,市场运作”的模式,征收补偿采取实物安置和货币补偿并重的措施,由被拆迁人自愿选择。其中,实物安置主要是通过建设新房的方式,即拆房子还房子,但这种安置方式的过渡周期较长,也增加了人员安置费用。但受限于资金问题,棚改1.0阶段,工程推进进度较慢。08-14年间棚改开工量维持在250-300万套。

  15年6月国务院颁布《关于进一步做好城镇棚户区和城乡危房改造及配套基础设施建设有关工作的意见》,棚改由1.0进入2.0,棚改补偿模式由实物货币安置并重转向货币安置优先。棚改货币化安置,是指府直接以货币的形式补偿被拆迁棚户区居民,而后居民再到商品房市场上购置住房。而央行在14年推出的PSL(抵押补充贷款)创新性政策工具,部分解决了棚改货币化安置的资金问题。央行通过PSL向国开行发放贷款,国开行通过棚改专项贷款向地方政府发放贷款,地方政府通过货币化安置向棚户区居民发放补偿款,地方政府拆迁卖地后偿还国开行贷款,国开行偿还央行贷款,形成资金流的闭环。PSL余额从15年5月的6459亿,一路上升至17年2月的2.2万亿,国开行棚改贷款余额也从14年末的6362亿,翻番至15年底的1.3万亿。

  棚改货币化安置对地产市场影响几何?

  导致全国地产销量“虚高”。我们估算14-16年棚改货币化安置面积分别为0.4亿平米、1.5亿平米和2.5亿平米,分别占当年住宅商品房销售面积的3.8%、13.6%和18.2%,均逐步抬升。估算17年棚改货币化安置面积升至3.1亿平米。15、16年,剔除棚改货币化安置面积的影响后,住宅商品房销量增速分别降至-3.6%和13.5%,17年1季度降至12.3%。考虑到未来两年内棚改货币化安置面积将见顶回落、缺乏产业支撑而单纯依靠政府出资实现的地产销售难以持续,我们认为未来棚改货币化对地产销售的拉动将减弱。

  难阻地产投资回落趋势。从宏观层面看,地产销售领先地产投资2-3个季度,意味着下半年地产投资增速将见顶回落。从微观层面看,土地供给放开令一二线土地购置和新开工有望出现回升,但占比、力度均较有限,三四线仍处去库存阶段,开放商购地、开工意愿或仍然受到抑制。因而综合看,棚改货币化安置或无力提振地产投资,也无法改变下半年地产投资增速持续回落的局面。 


  正文:

  1. 三四线地产超预期热销,原因何在?

  今年以来,不同线级城市的地产销量出现明显分化。1季度全国商品房销售面积同比增速19.5%,其中重点40城(主要为一二线城市)销量增速仅6.3%,而非重点城市(主要为三四线城市)销量增速则高达29.0%。事实上,16年930楼市限购限贷政策出台后,重点城市地产需求边拐头向下,但非重点城市地产需求仅小幅回落,而后明显回升。这一分化引发市场的猜想:这是否是缘于楼市限购限政策下的需求外溢?或是人口回流导致的需求回流?

(责任编辑:DF070)

郑重声明:东方财富网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关。
您可能感兴趣
  • 焦点
  • 股票
  • 全球
  • 港股
  • 美股
  • 期货
  • 外汇
  • 生活
    点击查看更多
    没有更多推荐
    • 名称
    • 最新价
    • 涨跌幅
    • 换手率
    • 资金流入
    请下载东方财富产品,查看实时行情和更多数据
    郑重声明:东方财富网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关。东方财富网不保证该信息(包含但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资建议,据此操作,风险自担。

    扫一扫下载APP

    扫一扫下载APP
    信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-34289898 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
    沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:021-54509966/952500
    怡景花城 鸡场镇 三环社区 延庆公安医院 大桥镇政府
    金州开发区管委会 上海浦东新区张江镇 养猪厂 崔黄口 喇嘛甸镇 石龙过江 杨明宪 车刘村 花桥慈济宫 农机院家委会 乌拉嘎经营所 八所镇 官塘林场
    笔趣阁